来源：财今龙门阵
听过股东、关联方占资、挪用瞒报的业绩报告被罚案例，但有“好心人”代偿赔偿款却不披露的违规确实少见。
7月13日，上海贵酒（600696.SH）（因曾用名为上海岩石，证券简称岩石股份，以下用此简称）公告收到行政处罚事先告知书，因2017年到2020年度存在代付代偿费用未按规定进行会计处理，岩石股份以及新任董事长、实控人韩啸等时任董事、董秘、财务总监的多人相继被罚。
虽然韩啸彼时任董事等职，但7月12日其才通过股东大会正式走马上任出任董事长。实际上岩石股份的新一届董事会班子也是7月12日才刚刚落地。前一天开完新班子的第一次董事会，次日罚单落地，新任董事长韩啸任期第一件事居然是先“领罚”，这让不少媒体“津津乐道”。不过从另一个角度看，罚单落地，岩石股份被立案调查的历史遗留问题也算画了个句号。对于新班子来说，未来怎么走，或许处理完包袱才能揭开新议题。
01
神秘人代偿“不入账”
2022年7月，因涉嫌信息披露违法违规，岩石股份收到上海证监局下发的《立案告知书》。如今，该案，已由上海证监局调查完毕。
经查明，岩石股份涉嫌违法的事实如下：
2017年至2020年，上海尚屈实业有限公司分别代岩石股份偿付证券市场虚假陈述侵权民事赔偿费用1956.93万元、744.5万元、1531.1万元、770.31万元。2018年至2020年，上海初星物业管理有限公司分别代岩石股份支付因证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件产生的法律服务费用985万元、500万元、540万元。
但，岩石股份并未按照《企业会计准则——基本准则》相关规定对上述代偿代付费用予以会计处理，导致岩石股份2017年、2018年、2019年、2020年年度报告存在虚假记载。
翻一翻岩石股份彼时的年报就可以看到，当时因计提相关诉讼案件的连带责任赔偿及诉讼费，经过时任董事会会议审议批准，岩石股份是确认了预计负债的。更早之前，2016年度根据当时证据情况判断存在连带赔偿的可能性且追偿困难，更是披露了2.13亿元左右的预计负债。
先不论上海尚屈实业、上海初星物业为何要代偿代付，有“神秘好人”代偿了岩石股份却不披露，这被法律界业内称之为“经典的诱空型虚假陈述”。
根据上海证监局下发的行政处罚事先告知书，韩啸作为时任公司董事，全面知悉相关代偿代付事项，是公司 2017 年、2018 年、2019年、2020 年年度报告存在虚假记载的直接负责的主管人员，但在签署确认公司 2017 年、2018 年、2019年、2020 年年度报告中未忠实、勤勉地履行职责。同时，韩啸作为公司实际控制人组织、参与实施上述违法行为，并对公司隐瞒代偿代付事项。
因此，除了岩石股份上述行为涉嫌违法行为，韩啸以及时任公司董事长、董事会秘书、董事的张佟、时任公司财务总监的孙瑶均被作为给予处罚。
其中，对岩石股份责令改正，给予警告，并处以两百万元罚款；对韩啸给予警告，并处以三百万元罚款，其中，作为直接负责的主管人员处以一百万元罚款，作为实际控制人处以两百万元罚款；对孙瑶给予警告，并处以五十万元罚款；对张佟给予警告，并处以十万元罚款。
从处罚来看，时任董事长的张佟反而处罚最轻，其中缘由耐人品味。
最后，虽然行政处罚事先告知书没有披露上海尚屈实业、上海初星物业与岩石股份的关系，但本着吃瓜要找藤的原则，以2015年就进入的韩啸及其“五牛系”基金来梳理，果然这两家公司均与五牛基金有些关联。
考虑到从2015年以后，以五牛系基金为平台，海银系整体而言算得上是处于对岩石股份提高控制权、增加持股的阶段，无怪乎上述法律界业内以“经典诱空型”来总结。
02
“搞白酒”还是“搞金融”
布局多年，终于岩石股份迎来了第十届董事会，这届董事会韩啸终于正式走到台前、出任董事长。与他搭配的班子中，本次股东大会选举的分别董事陈琪、高利风、潘震，独立董事举葛俊杰、陈建波、高玲。虽然其中多人在此前的第九届董事会就已经担任相关职务，但以韩啸的职务落地为一个新开始，那么新班子也算是由此出炉。
不过新班子落地，媒体却有诸多问题要问。其中第一便是韩啸没有白酒行业相关从业履历。而这个问题引发的第二个根本之问则是，作为“海银系”韩宏伟之子的韩啸，究竟要借岩石股份做白酒生意还是金融生意？
可以看到，“海银系”在资本市场的主要以曾布局过的P2P、基金销售、保险经纪、股权投资等出名，岩石股份做的白酒生意又不生产白酒，而是选择了贴牌和代销，主打一个营销运营。
岩石股份2022年年报显示，其主营白酒销售，其中酱香、果酒、浓香实现营收分别为8.25亿元、2.01亿元、5976.7万元，同比增长分别为76.48%、200.54%、42.47%。在2021年，由于基数低，这一增长率更分别达到1056%、4986%、256%。不过，值得注意的是，重视营销下，主营构成的营收增长率高，但销售费用同比增长速度也非常之快，同比增长超2倍（222%），于是2022年接近11亿元的营收只贡献了3700万元左右的归母净利润，该数据同比下降了接近四成。
搞白酒还是搞金融，成为岩石股份未来发展的投石问路。不过，经营之道不是二选一，能不能用搞金融的办法搞白酒，或者说不管搞什么、怎么搞，能不能稳健合规地搞好上市公司，可能才是新班子最需要回答的问题。而这家被称为A股不死鸟的上市公司，未来如何走，我们也将持续“吃瓜”。
