来源：贝多财经
近日，江苏恒兴新材料科技股份有限公司（下称“恒兴科技”）的上市进程有所更新。7月20日，上海证券交易所披露的信息显示，恒兴科技的审核状态变更为“注册生效”。接下来，恒兴科技便和交易所协商发行事宜。
据贝多财经了解，恒兴科技于2022年4月预披露招股书，准备在上海证券交易所主板上市，国泰君安证券为其保荐机构。2023年2月全面注册制实施后，恒兴科技平移递交招股书，至2023年6月8日获得上市委会议审议通过。
本次冲刺上市，恒兴科技计划9亿元，其中，3亿元用于山东衡兴二期工程（8.45万吨），4亿元用于年产10万吨有机酸及衍生产品项目（实际建设产能9万吨），2亿元用于补充流动资金。
天眼查信息显示，恒兴科技成立于2006年12月，前身为宜兴市恒兴精细化工有限公司。目前，该公司的注册资本为1.2亿元，法定代表人为王恒秀，主要股东包括宜兴市中港投资有限公司、宜兴港兴企业管理有限公司等。
恒兴科技在招股书中表示，该公司属于精细化工行业，采购大宗化学品作为原料，围绕有机酮、有机酯和有机酸产业链布局，有效综合利用、研发、生产和销售附加值高、下游市场空间大的特色精细化学产品。
报告期内，恒兴科技的主营业务收入主要来源于有机酮、有机酯和有机酸产品。其中，有机酮产品主要包括3-戊酮、甲基异丙基酮等，有机酯产品主要包括丙酸丙酯、丁酸乙酯、丙酸乙酯等，有机酸产品主要包括异丁酸、正戊酸等。
2020年、2021年和2022年，恒兴科技的营收分别为4.28亿元、5.18亿元和6.77亿元，净利润分别为1.25亿元、8972.22万元和9327.87万元，扣非后净利润分别为1.22亿元、8771.45万元和9282.64万元。
贝多财经发现，有机酮产品为恒兴科技贡献了五成至六成的收入。报告期内，恒兴科技的有机酮产品收入分别为2.37亿元、2.52亿元和3.33亿元，占主营业务收入的比例分别为59.12%、52.18%和52.32%。
值得一提的是，恒兴科技的毛利率持续下降。2020年至2022年，该公司的综合毛利率分别为48.38%、33.50%和27.68%，主营业务毛利率分别为50.45%、34.67%和28.32%，毛利率呈下降趋势，且未来存在进一步下降的风险。
恒兴科技在招股书中表示，影响该公司毛利率的主要因素是制造费用的增加、新产品的开拓策略、市场供需关系的影响以及原材料价格波动。其中，原材料成本处于较高水平（在70%以上），原材料价格波动对该公司毛利率的影响较大。
另据招股书披露，恒兴科技2023年第一季度的营收为1.40亿元，较2022年同期的1.59亿元下降11.93%；净利润为1668.38万元，较2022年同期的2390.26万元下降30.20%；扣非后净利润1640.99万元，较2022年同期的2374.88万元下降30.90%。
同时，恒兴科技预计该公司2023年上半年的营业收入为3.05亿元至3.35亿元，同比下降5.84%至14.28%；扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润4300万元至4750万元，同比下降19.88%至27.47%。
本次上市前，中港投资持有恒兴科技7500万股股份，持股比例为62.50%，为该公司的控股股东。而据招股书介绍，张千、张剑彬、石红娟及吴叶是恒兴科技的共同控制人，中港投资、港兴管理、千叶管理、张翼及卢荣群是实际控制人的一致行动人。
其中，张剑彬、石红娟系夫妻关系，也是张千的父母，张千和吴叶系夫妻关系。IPO前，张千直接持有该公司发行前总股本的4.25%，在中港投资、港兴管理、千叶管理中的出资比例分别为31%、15%、100%。
同时，张剑彬在中港投资、港兴管理中的出资比例分别为20%、45%，石红娟在中港投资的出资比例为19%，吴叶在港兴管理中的出资比例为5%。据此，张千、张剑彬、石红娟、吴叶通过直接持股及间接控制的方式，合计控制了恒兴科技发行前表决权的79.25%。
另外，张翼直接持有恒兴科技发行前总股本的1.58%，在港兴管理中的出资比例为5%，通过港兴管理间接持有该公司发行前总股本的0.42%。其中，张翼是张剑彬和石红娟夫妇的女儿，是张千的姐姐，为该公司副总经理，其表决权受实际控制人影响；
卢荣群在港兴管理中的出资比例为15%，通过港兴管理间接持有恒兴科发行前总股本的1.25%，卢荣群是张翼的丈夫，其表决权受实际控制人影响。因此，张千、张剑彬、石红娟及吴叶合计可控制和影响该公司80.83%的表决权，系该公司的共同实际控制人。
目前，张千为曾任恒兴科技总经理助理、执行董事、总经理，现为该公司董事长，王恒秀为该公司董事、总经理。
