乐居财经 吴文婷
10月12日消息，正泰安能数字能源(浙江)股份有限公司（以下简称“正泰安能”）于近日披露首次公开发行股票并在主板上市招股说明书。
据乐居财经《预审IPO》查阅招股书，2020年-2022年及2023上半年，正泰安能实现营业收入分别为16.33亿元、56.31亿元、137.04亿元、137.05亿元；归属于母公司所有者的净利润分别为2.53亿元、8.67亿元、17.53亿元、12.02亿元。
在业绩得以快速增长的同时，正泰安能的资产负债率却始终居高不下。
2020年-2022年及2023年上半年，正泰安能的资产负债率分别为77%、81.2%、76.92%、76.93%。同期，其同行可比公司的均值分别为62.69%、65.73%、69.11%、71.82%。
对此，正泰安能表示，公司资产负债率均高于同行业平均水平，主要原因是公司的业务结构与同行业公司有所差异，专注于户用光伏领域。近年来户用光伏发展迅速，公司作为行业龙头企业持续加大户用光伏电站的装机规模，对资金量的需求有所提升。因而债权融资规模较大，整体负债水平较高。
报告期各期末，正泰安能的负债总额分别为60.13亿元、160.18亿元、304.32亿元和346.29亿元，总体呈增长趋势。其中流动负债分别为39.77亿元、120.42亿元、220.08亿元和241.26亿元，占负债总额的比例为66.14%、75.18%、72.32%和69.67%，为负债的主要构成。
正泰安能解释称，期内公司的债务总额持续增长主要系公司业务扩张迅速，采购规模加大，应付账款、应付票据金额增加所致。此外，公司为满足持续扩大的资金需求从多渠道获取债务融资，银行、集团财务公司及融资租赁公司的融资款也随之增加。
报告期内，正泰安能的流动比率分别为0.25倍、0.76倍、0.97倍、1.12倍；速动比率分别为0.21倍、0.20倍、0.27倍、0.20倍。而同期。其同行可比公司的流动比率均值分别为1.10倍、1.20倍、1.12倍、1.18倍；速动比率均值分别为0.85倍、0.86倍、0.84倍、0.84倍。由此可见，无论是流动比率还是速动比率，正泰安能都与同行有一定差距。
偿债能力承压的同时，2023年上半年，正泰安能的经营现金流由正转负。
报告期各期末，正泰安能经营活动产生的现金流量净额分别为14.69亿元、9.43亿元、27.03亿元、-4.45亿元。
对于2023年经营现金流转负，正泰安能表示，主要系公司的户用光伏电站建设规模较大，支出的采购款项较多。此外，公司向第三方投资者销售户用光伏电站时以股权交付模式为主。
该模式下，部分项目公司在转让前完成融资租赁公司借款，转让后由客户负责项目公司债务款的还款，并在交易对价中扣减，从而导致该电站销售对应现金流体现在筹资活动现金流量。
此次IPO，正泰安能计划募资60亿元，其中8亿元将用于补充现金流及偿还银行贷款。
正泰安能致力于成为一家数字化、服务型的户用综合能源服务商。自设立以来，公司即专注于户用光伏领域。公司成立于2015年，注册资本约24.38亿元，法人代表为陆川。
