来源：贝多财经
1月5日，速腾聚创科技有限公司（下称“速腾聚创”，HK:02498）在港交所上市，成为2024年第一家在港交所挂牌的公司。据贝多财经了解，速腾聚创计划全球发售2290.98万股，发售价为43.00港元/股，募资总额约9.85亿港元，募资净额约8.77亿港元。
上市首日，速腾聚创便跌破IPO发行价。1月5日开盘，速腾聚创的开盘价为43.00港元/股，与发行价持平。随后，速腾聚创的股价开始低走，一度报41.50港元/股，跌幅约3.49%，暂报42.45港元/股，较发行价下跌1.28%，总市值约190.69亿港元。
特别说明的是，速腾聚创在公开发售阶段并未获得足额认购。根据速腾聚创披露的最终发售价及配发公告，该公司的公开发售有效申请为1786个，认购额为0.58倍，存在较大缺口。不过，其国际认购则获得1.28倍的认购，轻微超额认购。
另外，速腾聚创获得了一名基石投资者的订单。其中，深圳市南山战略新兴产业投资有限公司（南山战略新兴产业投资）认购可购买总金额为1亿美元的若干数目发售股份，对应的股份总数约为1816.6万股。
贝多财经，同处激光雷达赛道的禾赛科技（NASDAQ:HSA）在资本市场的表现同样惨烈。公开信息显示，禾赛于2023年2月9日在纳斯达克上市，发行价为19.00美元/股（ADS），募资约1.9亿美元，市值约为24亿美元。
而在上市后不到一个月的时间，禾赛的股价也跌破IPO发行价。截至2024年1月4日收盘，禾赛的股价报收7.93美元/股，总市值约为9.88亿美元。按此计算，禾赛的市值相对缩水了约14.12亿美元（约合人民币101亿元）。
据招股书介绍，速腾聚创是一家激光雷达供应商。根据灼识咨询报告，按2022年的销售收入计，速腾聚创在全球及中国激光雷达解决方案市场（不包括少于16线的低端激光雷达）排名第二，市场份额分别约为7%及20%。
按2022年的销量计，速腾聚创在全球及中国激光雷达解决方案市场（不包括少于16线的低端激光雷达）排名第三，市场份额分别约为12%及21%。此外，速腾聚创也是全球较早实现车规级固态激光雷达量产的激光雷达公司。
速腾聚创在招股书中表示，通过硬件和软件的整合，该公司有别于市场上大多数激光雷达纯硬件厂商。据介绍，激光雷达是指通过融合视觉或其他传感器的感知解决方案，可以赋予汽车和机器人感知能力。
截至目前，速腾聚创暂未实现盈利。速腾聚创在招股书中称，主要是该公司仍处于增长阶段，且其在于快速增长的激光雷达解决方案市场取得长期业务成功及财务回报，而非牺牲长期市场潜力以寻求短期盈利能力。
具体来看，速腾聚创2020年、2021年和2022年的营收分别约为1.71亿元、3.31亿元和5.30亿元；净亏损2.21亿元、16.54亿元和20.86亿元，经调整亏损分别为5993.4万元、1.08亿元、5.63亿元，亏损规模持续扩大。
2023年上半年，速腾聚创的营收为3.29亿元，2022年同期为2.37亿元；净亏损为7.68亿元，2022年同期的净亏损为6.19亿元；经调整净亏损2.44亿元，2022年同期的经调整净亏损为1.96亿元，亏损金额仍在增加。
截至2023年上半年末，速腾聚创的累计亏损金额约为54.63亿元。截至同期，速腾聚创的负债总额约为90.93亿元，亏绌总额约为58.52亿元，亏绌及负债总额约为32.40亿元，流动资产净额约为23.25亿元。
特别说明的是，速腾聚创的毛利率也在持续走低，并在2022年由正转负。2020年、2021年和2022年，速腾聚创的毛利率分别为44.1%、42.2%和-7.4%，2023年上半年则为3.9%。速腾聚创方面称，主要是用于ADAS应用的激光雷达产品的平均售价减少。
2020年、2021年、2022年以及2023年上半年，速腾聚创用于ADAS应用的激光雷达产品的毛利率分别为51.8%、15.8%、-101.1%和-35.5%，堪称“断崖式”下滑。同期，该公司用于ADAS应用的收入分别占总收入的3.6%、12.1%、30.2%和44.7%。
成立至今，速腾聚创获得了多轮融资，投资方包括国调基金、海通证券、昆仲资本、利瀚投资、云锋基金、信达鲲鹏、吉利、北汽集团、广汽集团、小米集团、菜鸟网络（菜鸟物流）等，涵盖了投资机构、整车厂商等。
本次上市前，速腾聚创联合创始人、董事会主席（董事长）、执行董事兼首席执行官（CEO）邱纯鑫通过Black Pearl持股11.58%，科学顾问朱晓蕊通过Emerald Forest持股6.94%，联合创始人、执行董事兼首席技术官（CTO）刘乐天通过Sixsenset持股4.25%。
上述股东为一致行动人士，合计对速腾聚创的持股比例约为22.77%。另外，菜鸟网络持股11.03%，速腾聚创保荐人之一的华兴资本持股5.32%，东方富海通过OFC持股3.60%，吉利通过GCF持股1.72%，长江小米基金通过上海籽月持股2.35%。
