来源：贝多财经
1月11日，合肥雪祺电气股份有限公司（下称“雪祺电气”，SZ:001387）在深圳证券交易所主板上市。本次上市，雪祺电气的发行价为15.38元/股，发行数量为3419万股，募资总额约5.26亿元，募资净额约4.57亿元。
而此前本招股书显示，雪祺电气计划募资5.90亿元，将用于年产100万台嵌入式冰箱等冰箱产品项目、冰箱零部件自制能力提升项目、研发中心建设项目，以及补充流动资金。这意味着，雪祺电气的募资规模稍有缩水。
上市首日，雪祺电气的开盘价为30.00元/股，较IPO发行价上涨95.06%，一度涨至38.44元/股。截至收盘，雪祺电气的股价报收32.84元/股，较发行价的涨幅为113.52%，总市值约为44.91亿元。
据招股书介绍，雪祺电气是一家冰箱和商用展示柜的研发、生产与销售业务的ODM制造商，为国内外品牌商提供容积400L以上的大冰箱和商用展示柜等产品。换句话说，该公司是一家以冰箱制造为主的代加工企业。
2020年至2023年上半年，雪祺电气的收入分别约为16.14亿元、20.72亿元、19.27亿元和10.66亿元，净利润分别为452.06万元、8278.60万元、1.03亿元和5616.51万元，扣非后净利润分别为7044.44万元、7868.85万元、9337.44万元和5112.99万元。
雪祺电气在招股书中表示，该公司主要客户为美的集团、小米集团、美菱集团和太古集团等。报告期各期，该公司来自前五大客户的收入占营业收入的比例分别为79.63%、72.02%、68.85%和73.21%，客户集中度较高。
其中，美的集团为雪祺电气的第一大客户。报告期内，雪祺电气对美的集团的销售占比分别为43.83%、42.67%、45.13%和48.26%，毛利占比分别为36.55%、40.58%、35.00%和31.73%，第一大客户的销售收入和毛利占比较高。
据招股书介绍，雪祺电气的主要经营模式为ODM经营模式，即由该公司自主进行产品设计、生产制造，产品的结构、外观、工艺等方面均由公司自主设计开发，由客户选择下单后进行生产，而产品以客户的品牌进行销售。
换句话说，雪祺电气做的主要是代工。若ODM客户的经营状况出现不利变化、其无法满足ODM客户提出的产品需求、或者下游客户亦进入ODM领域与该公司开展直接竞争等重大不利因素出现，将会对其销售收入和盈利能力产生不利影响。
贝多财经了解到，雪祺电气还有部分收入来自境外。报告期内，该公司的境外销售主营业务收入分别为2.37亿元、3.56亿元和3.50亿元和2.04亿元，占各期主营业务收入的比重分别为14.79%、17.40%、18.42%和19.40%，收入规模和占比均呈现上涨的趋势。
另据招股书披露，雪祺电气预计其2023年度的营收为22亿元至26亿元，较2022年同期的19.27亿元增长14.14%至34.89%；净利润1.4亿元至1.7亿元，同比增长39.52%至69.42%；扣非后净利润1.35亿元至1.65亿元，同比增长44.58%至76.71%。
本次上市前，雪祺电气董事长顾维直接持股39.46%，通过宁波雪祺间接持股0.08%，合计持股39.54%。同时，顾维为宁波雪祺执行事务合伙人，通过宁波雪祺间接控制雪祺电气8.45%的表决权，合计控制该公司47.91%的表决权。
此外，志道投资持股22.81%，时乾中持股9.04%，宁波吉德持股4.78%，张洋持股3.90%，南京祺沐持股3.16%，安华创新持股3.12%，中安创投持股2.34%，严晓君持股1.58%，宁波青岱持股1.36%。
