来源：贝多财经
6月18日，社交软件Soul App所属公司上海任意门科技有限公司（Soulgate Inc.）向美国证券交易委员会（SEC）递交了新的招股书文件。招股书显示，Soul拟定发行区间为13.0美元至15.0美元。
本次赴美上市，Soul计划发行1320万股ADS（行使超额配股权前），并同步进行私募配售（CPP）。以发行区间中位数14.0美元的价格计算，Soul本次公开发售可募资1.85亿美元（不考虑超额配售）。
其中，Janus Henderson inverstors以及博裕资本拟合计认购8000万美元的ADS。同时，米哈游将出资8900万美元参与私募配售，每股价格与IPO发行价相同。这意味着，Soul可另外募资8900万美元，累计募资金额接近3亿美元。
值得一提的是，博裕资本刚刚在水滴公司IPO过程的认购中“吃瘪”。信息显示，包括博裕资本、厚朴资本以及美团联合创始人王慧文在内的投资人参与了认购水滴公司2.1亿美元的等值股份。
但水滴公司在2021年5月8日上市首日就跌破了发行价，6月17日还一度跌至6.71美元/股，股价再创新低。截至6月17日收盘报6.95美元/股，较其12美元/股的发行价累计跌幅达到42.08%。
这也意味着，博裕资本等基石投资人的资产相对缩水了42%至1.22亿美元，持仓市值约减少了8800万美元，可谓损失惨重。同样地，水滴公司的总市值也跌跌不休，一路减少至27.39亿美元。
回到Soul身上，从本质上来看，其与陌陌以及旗下探探等均主打约会和社交聊天。不过，Soul则辩解称“不是约会软件”，并称其愿景是持续打造年轻人的社交元宇宙。
事实上，Soul关于约会的推广不胜枚举，蕴含意味不言而喻。包括：“兄弟，我被分手了”/“旧的不去，新的不来，你去下载个Soul，新的爱情就来了”；“我们去年在Soul认识，上个月刚领证。因为相信，所以遇见”等。
此前，Soul还曾在2019年遭到国家网信办通报下架整改。根据公开信息，根据国家网信办2019年6月28日通报，国家网信办会同有关部门，针对网络音频乱象启动专项整治行动。
通报显示，包括Soul等在内的26款音频平台传播历史虚无主义、淫秽色情内容。对此，国家网信办会同有关部门，对上述音频平台分别采取了约谈、下架、关停服务等阶梯处罚。
对此，Soul方面回应称，“我们充分理解网络平台肩负的社会责任，为了维护健康的社交生态，Soul将配合有关部门深入自查自改，严格审核相关功能和内容，采取必要措施以完全符合所有相关法律法规要求。”
2019年7月，Soul再度遭到通报。根据App专项治理工作组发布《关于督促 40 款存在收集使用个人信息问题的App运营者尽快整改的通知》，上海任意门科技有限公司开发的Soul（版本号3.1.16）被点名要求整改。
整体来看，Soul仍处于迅猛增长状态。其中，营收从2019年的7070.7万元增长604.3%至2020年的4.98亿元。2021年第一季度，Soul的营收为2.38亿元，同比2020年同期的6621.1万元增加259.5%。
与此同时，Soul的亏损规模也在与日俱增。招股书显示，其2019年的净亏损为3.00亿元，而2020年则同比扩大62.96%至净亏损4.88亿元。2021年第一季度，Soul净亏损3.83亿元，同比2019年的5278.1万元扩大约6.2倍。
与之对应的是，Soul在2019年、2020年与2021年第一季度的营销费用分别为2.05亿元、6.21亿元、4.71亿元，占总收入的比例分别为289%、24.7%与197.6%，是致使Soul产生巨额亏损的主要原因。
相比之下，Soul对研发投入的费用则相形见绌。2019年度、2020年度与2021年第一季度，Soul的研发费用分别为9582.3万元、1.81亿元、8159.0万元，还不及Soul单个季度（2021年第一季度）的营销费用支出。
尽管如此，Soul与陌陌和探探相比，还存在较大的差距。数据显示，截至2021年3月末，陌陌的月活跃用户为1.15亿，而同期Soul的平均月活为3230万，有着三倍的差异。
值得说明的是，同样作为陌生人社交平台，陌陌的月活用户已经出现了增长停滞的情况。截至2019年12月末，陌陌的月活用户达到1.145亿，但在2020年12月末则减少至1.138亿。
此前，有报告称，2015年以来，我国陌生人社交用户规模逐年增长，预计2020年这个数字达6.49亿。但从实际表现来看，寡头现象尚未形成，且陌陌也在走下坡路。
2020年度，陌陌的净营收150.24亿元，同比减少11.7%；净利润21.03亿元，而2019年同期为29.71亿元；不按照美国通用会计准则（Non-GAAP），其2020年经调整后的净利润为28.96亿元，同比下降35.5%。
2021年第一季度，陌陌的营收为34.71亿元，同比减少3.44%；净利润4.62亿元，同比减少14.33%。不按照美国通用会计准则，陌陌2021年一季度经调整后的净利润为6.34亿元，同比减少13.93%。
相比之下，Soul的收入则在保持增长，但增长的背后是营销费用高企，也即“烧钱”换市场。但这样的市场，或难以长期维持，毕竟花投资人的钱也是有前提条件的。
若长期看不到回报，那么资本也必将会抛弃之。
