来源：贝多财经
12月30日，脑动极光-B（HK :06681，下同“脑动极光”）披露发售公告，于2024年12月30日至2025年1月3日招股，预计2025年1月8日在港交所主板上市。
本次上市，脑动极光计划全球发售1.81112亿，另有15%的超额配股权，每股发售价3.22港元，每手1000股，募资约5.83亿港元，募资净额约5亿港元。按发行价3.22港元/股计算，脑动极光的IPO市值约为41亿港元。
据贝多财经了解，脑动极光引入了4名基石投资者，合共认购4850万美元的发售股份。其中，天士力（SH :600535）通过天士力香港认购500万美元，天士力国际认购1000万美元，黄光伟认购400万美元，苏州策源认购2950万美元。
天眼查App信息显示，脑动极光在境内的经营主体为浙江脑动极光医疗科技有限公司，成立于2012年9月。目前，该公司的注册资本约为1655万元，法定代表人为王晓怡，股东包括上海枢慧商务信息咨询中心（有限合伙）、王晓怡等。
据招股书介绍，脑动极光的产品管线涵盖由血管疾病、神经退行性疾病、精神疾病及儿童发育缺陷等诱发的广泛的认知障碍的测评和干预。其中，核心产品脑功能信息管理平台软件系统已就四种主要类型认知障碍的八种适应症实现商业化。
2021年、2022年、2023年度和2024年上半年，脑动极光的收入分别为229.9万元、1129.1万元、6720.0万元和5188.7万元，毛利分别为130.4万元、329.7万元、3206.4万元和2452.0万元，净亏损分别为6.98亿元、5.02亿元、3.59亿元和1.14亿元。
不难发现，脑动极光的营收保持快速增长态势，毛利也随之增加，但仍处于亏损状态。按非国际财务会计准则计量，该公司的经调整净亏损分别约为5470.4万元、1.17亿元、1.49亿元和7884.2万元。
脑动极光在招股书中表示，该公司预计其2024年仍将处于净亏损状态，主要是由于为研发更多适应症产品、与更多医院建立销售关系并扩大销量、管理该公司的增长及完成本次上市，预计将支出大量运营费用。
虽然长期处于亏损状态，且经营活动所得现金均为负数，但脑动极光在发工资方面毫不吝啬。2021年、2022年、2023年度，该公司向董事支付的薪酬总额分别约为1510万元、480万元和3700万元。
同时，脑动极光预计2024年度将向董事支付薪酬及实物福利（不包括可能支付的任何酌情花红）总额约4590万元。其中，脑动极光董事即为谭铮、王晓怡。其中，谭铮为该公司董事会主席（即董事长）、首席战略官，王晓怡为首席执行官兼首席研发官。
招股书显示，脑动极光2021年分别向谭铮、王晓怡支付薪酬合计1437.2万元、67.9万元，2022年分别向谭铮、王晓怡支付薪酬合计390.9万元、86.5万元，2023年分别向谭铮、王晓怡支付薪酬合计1747.1万元、1948.9万元。
