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这家融了26轮的公司快破产了

2024/3/18 14:49:41 0人评论 38582 次

资金只能烧到2025年。

来源:投中网

又一个“滴血验癌”式的大败局正在硅谷上演。

这几天,硅谷曾经最耀眼的基因检测创业公司23andMe迭遭重击,股价面临归零的风险。短短两年前,23andMe市值还高达60亿美元,其创始人Anne Wojcicki也被称作是“女版乔布斯”,据说要改变世界。

3月13日,美国科技网站Gizmodo曝光,23andMe用欺骗性的手段增加它的用户数,具体来说就是在用户已经关闭续费的情况下,23andMe又在后台偷偷把自动续费开关给打开了。2023年以来,已经有130多位23andMe的用户向美国联邦贸易委员会发起投诉。

两天之后,一场可能涉及23andMe半数用户的集体诉讼被正式提交到了旧金山法院。2023年11月,23andMe被爆出重大数据泄露事件,有接近700万名用户的数据被黑客盗取,包括他们的基因数据。这些愤怒用户希望获得23andMe的赔偿。

与此同时,WSJ也发了一篇报道,称难以盈利的23andMe将在一年之内烧完所有现金。

上周一周之内,23andMe本就快归零的股价又跌去了20%,截至3月15日收盘的股价是0.44美元。纳斯达克有1美元的最低股价门槛,若股价持续低于1美元将遭到强制退市。

可以说,23andMe现在几乎是面临着绝境。在持续亏损的情况下,23andMe迫切需要融资输血,但低迷的股价基本断绝了这种可能性。它本就不高的收入和用户数,现在看来也大有问题,更不要提未来可能面临的天价赔偿了。

这一切发生在23andMe身上着实令人唏嘘。自2006年成立以来,它累计融资多达26轮,股东名单中有无数的名流大咖,仅美国红杉资本一家就投了它1.45亿美元。据美国红杉资本合伙人(也是23andMe的董事)Roelof Botha向WSJ表示,红杉在23andMe上市后尚未减持任何股份。按如今的股价,红杉的持股大约价值1800万美元。

这一切是如何发生的?

又一个“女版乔布斯”

23andMe是那种一出世就站在山巅的创业公司。

在2006年,基因检测还是一个科幻感很强的词汇。人类基因组计划在三年前才宣布完成,它被称作是生命科学的“登月计划”,耗费了27亿美元的巨额资金。在这个时间点上,23andMe就提出要把基因检测服务带给普通消费者,立刻就成为了新闻头条。

当时看起来,如果说有哪一家公司能够实现这一壮举,那肯定是非23andMe莫属了。

2007年23andMe完成A轮融资,投资方有恩颐投资,这是一家1978年就成立的美国老牌VC。但更值得注意的是另外两家。首先是基因泰克,这家公司在生命科学领域应该是无人不晓,公认的世界上第一家生物技术公司,2009年罗氏收购它花费了468亿美元。另外还有谷歌,2007年的谷歌正如日中天,几乎就是科技的代名词。

23andMe的创始人Anne Wojcicki则是毕业于耶鲁大学生物学专业的学霸。而且她一大家子都是牛人,她的父亲是斯坦福大学教授,曾任斯坦福大学物理系主任;她的大姐Susan Wojcicki曾担任过YouTube的CEO。

谷歌成为23andMe的第一个投资人并非偶然。1998年谢尔盖·布林和拉里·佩奇两人创立谷歌的时候,第一间办公室是一个车库,而这个车库就是租的Susan Wojcicki她家的。Anne Wojcicki跟谷歌的关系就更近了——她当时是布林的妻子。

23andMe提出的愿景或许看起来有点过于颠覆性,但与23andMe的气质却很合拍。如此厉害的一群人,还有难以想象顶级资源、雄厚财富,23andMe简直是浑身上下都写满了“成功”二字。

创立23andMe后,Anne Wojcicki让这家公司成了名流圈子的大明星。从达沃斯论坛到纽约时装周,Anne Wojcicki到处收集名人们的唾液,这些新闻充斥了媒体版面。WSJ报道说,Anne Wojcicki还会组织“唾沫派对”,让来宾们提供DNA样本。Anne Wojcicki的名人营销非常成功,几乎让基因检测成了一种时尚。

虽然WSJ称23andMe自成立以来从未盈利,但它也从没有缺过钱,并且无名之辈还没有投资23andMe的资格。

成立之后,23andMe基本上每年都有至少一轮融资。谷歌连投了三轮,恩颐投资更是连投了四轮。2012年的D轮融资,尤里·米尔纳的DST入场担任领投方。2015年E轮融资,全球最大的基因测序设备生产商Illumina,药明康德,富达投资都来了。2017年F轮,美国红杉资本入场。2018年,23andMe拿到了葛兰素史克的战略投资。根据CBINSIGHT的统计,23andMe一共进行了多达26轮融资,融资额达8.8亿美元(不包括上市时的6亿美元融资)。

努力18年,却是“伪需求”?

但23andMe始终面临着一个问题,那就是创立18年以来,一直未能找到合适的商业模式。

最初,23andMe的商业模式很简单,就是向普通消费者提供测序服务,一次999美元。这个价格显然太过昂贵,很难打开市场。2012年D轮融资后,23andMe把价格降到了99美元,依然不算便宜。

Anne Wojcicki在一次采访中曾对媒体透露,23andMe创业前九年只获得了100万个客户。此后情况有所好转,接下来的三年间用户增长到了800万个。23andMe的财报显示,截至目前23andMe已经有1400万个用户。

随着基因测序技术的迅猛发展,这些年的测序成本与23andMe成立之初相比已经有了数量级的下降。但面向普通消费者的基因检测服务依然没有像预想的那样取得成功。相反,这已经越来越被证明只是一个“伪需求”。

23andMe面临的第一个问题是,用户只会消费一次,毕竟重复做基因检测并没有什么意义。为了创造持续性更强的收入来源,23andMe在2020年推出了订阅制服务23andMe+,向用户提供个性化健康报告、生活方式建议,初始费用229美元,每年续订费用为69美元。但这项服务并不成功,23andMe最后一次披露23andMe+的用户数量还是一年前,当时仅仅只有64万用户。

另一个问题是,基因检测并不像想象的那么有价值。23andMe一直在宣传,基因可能会对一个人的生活造成重大影响,比如某一个基因会让你有更高的患乳腺癌的风险。但是实际上,23andMe的用户花了钱,却并没有什么“获得感”。有投资人在试用了23andMe的服务后表示,检测报告给出了一些关于祖先的信息,这可以作为有趣的谈资。但除此之外,它并没有说患哪种罕见疾病的风险增加了。

这基本上是所有基因检测服务的通病。在国内也有很多用户吐槽,所谓基因检测只是“图一乐”,你要是拿给医生看,医生会觉得你是个傻子。或许一个人的基因的确包含了很多重要信息,但科学家们现在对基因的了解还是太少,这些检测报告并没有什么临床价值。

既然to C的模式走不通,23andMe不得不谋求转型。这么多年积累了上千万份基因样本(23andMe有用户的授权,可以用于研究),使得23andMe有得天独厚的优势去做药物开发。

2018年,23andMe与制药巨头葛兰素史克达成为期四年的独家药物发现和开发合作协议,葛兰素史克向23andMe投了3亿美元(后又追加5000万美元,将合作期延长一年),双方共同成立团队开发新药。

新药研发周期很长、风险巨大,现在来看23andMe的新药研发还远远没到能出成果的时候。23andMe此前表示已经找到了50多种“候选药物”,目前其中有两个已经进入早期人体试验,2024年之内可能会发布数据来显示其中一项是否有效。当然,新药研发有点“赌石”的意思,说不定23andMe能做出个神药,再次一飞冲天。这也是23andMe所剩不多的底牌了。

亏损加剧,资金只能烧到2025年

2021年,23andMe通过与SPAC合并的方式登陆纳斯达克,成为上市公司。当时正是SPAC泡沫的高潮,23andMe在合并中的估值达35亿美元,合并后市值一度上涨至60亿美元。Anne Wojcicki个人身价则超过13亿美元。

但23andMe上市后的业绩却是一年比一年难看。最新财报显示,23andMe在2024财年(23andMe的财年截止于3月31日)前三财季累计收入1.56亿美元,较上年同期下滑24.87%。

与此同时,尽管23andMe试图削减开支,在2023年23andMe进行了三轮裁员并出售了一家子公司,员工总数减少了四分之一,但是其亏损还是进一步加剧了。2024财年前三财季23andMe累计净亏损4.58亿美元,于上年同期相比扩大85%。分析师预计,23andMe在整个2024财年将亏损5.2亿美元。

23andMe亏损的一个重要原因是研发,毕竟开发新药非常烧钱。2024财年前三季度其研发开支为1.59亿美元,超过了总收入。

但与一般生科公司不同的是,23andMe亏损的原因又不仅仅是研发。实际上,就算23andMe把研发支出砍到零,公司依然会亏损。在2024财年前三季度,23andMe的毛利只有0.72亿美元。但销售和营销、一般行政开支分别为0.69亿美元、1.07亿美元。也就是说,23andMe毛利只能覆盖销售费用,其商业模式依然没有跑通。

23andMe不会立刻破产。截至2023年末,23andMe的现金及现金等价物依然有2.4亿美元。但按这个烧钱速度,23andMe离破产也不会太远。WSJ预计,23andMe在2025年就会烧光所有现金,留给23andMe自救的时间已经不太多了。


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