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纵目科技转道港交所:信息披露质量曾遭质疑,实控人唐锐为美国籍

2024/4/1 15:47:16 0人评论 3167 次

2021年、2022年和2023年,纵目科技的营业收入分别为2.25亿元、4.69亿元和4.98亿元,净亏损分别为4.34亿元、5.88亿元和5.64亿元,经调整净亏损分别为3.82亿元、4.77亿元和5.16亿元。

来源:贝多财经

终止A股上市进程后,纵目科技将目光瞄向了港交所。

3月28日,纵目科技(上海)股份有限公司Zongmu Technology (Shanghai) Co., Ltd.(下称“纵目科技”)递交招股书,准备在港交所主板上市。此前,纵目科技曾冲刺科创板上市,原计划募资20亿元。

其中,12.92亿元将用于上海研发中心建设项目,4.50亿元用于东阳智能驾驶系统生产基地项目(一期),另外2.58亿元用于补充流动资金项目。而在2023年9月,纵目科技则主动终止了IPO进程。

更早之前,纵目科技曾于2017年2月21日在全国中小企业股份转让系统(即新三板)挂牌转让,2017年12月11日终止挂牌。此次冲刺港交所上市,纵目科技则计划募资用于研发、用作生产基地及新生产线的资本开支、运营资金及一般用途。

天眼查App显示,纵目科技成立于2013年1月。目前,该公司的注册资本为9631.6135万元人民币,法定代表人为RUI TANG,股东包括香港纵目、君联资本、德屹资本、协同资本、高通等。

值得一提的是,上海证券交易所曾在首轮问询中要求纵目科技区分泊车、高速、城市路况智能驾驶研发项目,分别说明有关资金、人员、设备的预计投入构成明细情况及募集资金的必要性、合理性;

现有Drop’nGo平台的建设使用情况,高速、城市路况智能驾驶系统领域的行业技术发展趋势及公司人员、技术储备情况,二者之间的关系,有关研发项目建设的必要性、可行性;大量募投资金用于场地购置及装修的必要性、合理性,是否为属于变相投资房地产的情况等。

据招股书介绍,纵目科技是一家ADAS(高级辅助驾驶系统)解决方案提供商。纵目科技在招股书中表示,该公司提供全面自动驾驶功能的解决方案。此外,该公司也开发自动驾驶能源服务机器人。

自成立以来,纵目科技一直致力于开发支撑L0至L4级功能的全栈自动驾驶技术。纵目科技在招股书中称,其坚信L4级自动驾驶标志着下一个行业标准,该公司全栈式自动驾驶能力涵盖核心人工智能算法、车规级软件及硬件设计、供应链管理和内部生产。

截至2023年12月31日,纵目科技已经就50款车型与16个OEM实现智能驾驶解决方案的量产,涵盖2022年中国销量排名前十的所有OEM(占中国市场乘用车总销量的72.1%)以及多家中国其他主要新能源汽车品牌开展业务合作。

在中国乘用车ADAS解决方案市场中,按2022年销售收入计,纵目科技在总部位于中国内地的供应商中排名第五,市场份额1.0%;在中国乘用车自动泊车解决方案市场中排名第二,市场份额4.9%;在中国乘用车APA泊车解决方案市场中排名第一,市场份额5.6%。

此外,纵目科技获得了使用L4级技术的封闭园区低速自动驾驶项目之一,并在中国开发并商业化了自动驾驶能源服务机器人。截至2023年12月31日,其已在福建厦门和浙江湖州建立两个生产基地。此外,位于浙江东阳建立的第三家工厂预计将于2024年开始生产。

2021年、2022年和2023年,纵目科技的营业收入分别为2.25亿元、4.69亿元和4.98亿元,净亏损分别为4.34亿元、5.88亿元和5.64亿元,经调整净亏损分别为3.82亿元、4.77亿元和5.16亿元。

不难看出,纵目科技的营收整体呈增长态势,但增速已经明显放缓,其中2023年仅较2022年增长6.15%,而2022年则较2021年增长108.34%。按非国际财务准则计量,纵目科技的亏损金额也在持续增加。

对于亏损,纵目科技在招股书中称,主要是由以下因素造成:(i)智能驾驶产品和解决方案的原材料和硬件元件采购产生了大量销售成本;(ii)于往绩记录期间,该公司产生了大量研发费用,以建立和保持市场领导地位、增加收入和实现盈利。

尽管处于亏损状态,纵目科技的利润指标在逐步优化。报告期内,该公司的毛利分别为-2.00亿元、-1.63亿元和1633.4万元,于2023年由负转正。同期,该公司的毛利率分别为-8.9%、-3.5%和3.5%,持续优化。

早前招股书显示,纵目科技2019年度至2022年第一季度的主营业务毛利率分别为10.75%、16.43%、13.21%和10.38%。纵目科技在招股书中表示,该公司毛利率水平主要受产品价格波动、产品结构变化、原材料采购价格波动、市场竞争情况等多方面影响。

另外,上海证券交易所曾在首轮问询中质疑纵目科技信息披露质量,并要求其删除不具有重大性的、通用性的风险提示及冗余信息,删除“第四节风险因素”中与重大事项提示部分的重复内容,删除附件中“发行人报告期初至今的股本和股东变化情况”。

同时,结合公司实际情况细化完善持续经营能力、“毛利率较低的风险”“研发失败或研发成果无法产业化的风险”等的信息披露,并补充完善重大事项提示内容;披露对赌协议的签署主体、具体内容、解除情况及对纵目科技可能存在的影响等。

据贝多财经了解,纵目科技的收入主要来自向OEM销售智能驾驶产品及解决方案以及较小部分来自提供自动驾驶相关研发服务。报告期内,该公司销售智能驾驶产品及解决方案的收入分别为2.06亿元、4.25亿元和4.58亿元,占比分别为91.3%、90.5%和92.0%。

招股书显示,纵目科技的客户主要包括在其车辆上安装其自动驾驶解决方案和产品的OEM。报告期内,其来自五大客户的收入分别为1.63亿元、4.17亿元和4.64亿元,分别占总收入的72.5%、88.7%和93.0%。其中,自最大客户的收入占比分别为28.5%、50.0%和43.8%。

以此来看,纵目科技的客户集中度较高。事实上,该公司的供应商集中度同样较高。于往绩记录期间,该公司向其五大供应商的采购额分别为1.76亿元、3.08亿元和2.05亿元,分别占同期采购总额的44.6%、58.7%和64.8%。

此前招股书披露,纵目科技的控股股东为香港纵目,直接持有该公司22.17%股份;实际控制人为RUI TANG(唐锐),其一致行动人为李晓灵(唐锐母亲)。截至招股书签署日,唐锐及其一致行动人合计控制纵目科技33.30%股份对应的表决权。

其中,唐锐通过持有香港纵目100%股权,间接控制纵目科技22.17%股份,并通过上海浩目、上海纵目分别控制纵目科技1.92%和1.31%股份;李晓灵为宁波纵目、宁波天纵的执行事务合伙人,通过宁波纵目和宁波天纵分别控制纵目科技6.35%和1.56%股份。

同时,东阳冠定持股6.48%,君联资本通过君联成业与秀悦投资分别持股7.55%、1.19%,联想控股通过联瑞前沿持股1.20%,协同创新通过协同禾盛、协同创新分别持股4.27%、3.69%,小米通过小米产业基金持股4.73%%。

根据最新招股书,唐锐通过香港纵目持股22.17%,唐锐及李晓灵合计拥有纵目科技33.30%的权益。目前,唐锐为纵目科技执行董事、董事长、首席执行官(CEO)兼总经理,张爽为联席首席执行官,林坤为首席财务官,万志强为执行董事、副总裁兼董事会秘书。

值得一提的是,唐锐为美国国籍,拥有中国大陆永久居留权,其妻子DAN WU(吴丹)也是美国国籍,拥有中国大陆永久居留权,现任纵目科技非执行董事。


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