来源：贝多财经
时隔2年，上海恒润达生生物科技股份有限公司（下称“恒润达生”）又一次递交招股书。
2024年12月31日，恒润达生提交了新的招股书（申报稿），更新了截至2024年6月30日的财务数据等信息。贝多财经了解到，恒润达生的IPO进程始于2021年6月，该公司与与中金公司达成IPO辅导协议，并在上海证监局备案。
直至2022年10月，恒润达生才递交招股书，正式报考科创板上市。本次报考上市，恒润达生计划募资25.39亿元，将用于肿瘤免疫细胞治疗产品研发项目、总部及产业化基地（一期）项目，以及补充流动资金。
值得一提的是，恒润达生的资产总额呈现下滑态势。据招股书披露，截至2024年6月末，恒润达生的资产总额约为人民币3.42亿元。而截至2021年、2022年、2023年末，该公司的总资产则分别约为8.27亿元、5.63亿元和3.94亿元。
不难发现，恒润达生的资产总额已经连续多年出现下滑的情形。与之对应的是，该公司的资产负债率连年攀升，由2021年末的6.74%（母公司，下同），分别增至2022年和2023年末的10.37%、49.18%，2024年上半年末更是飙升至65.88%。
截至2021年、2022年、2023年和2024年上半年末，恒润达生的资产负债率（合并）分别为14.61%、20.34%、59.98%和71.45%。截至2024年上半年末，该公司的负债总额约为2.44亿元。尽管如此，恒润达生仍计划募资超过25亿元。
据招股书介绍，恒润达生是一家专注于突破性免疫细胞治疗产品研发与生产的创新生物医药公司，主要聚焦恶性血液病和实体肿瘤等治疗领域。恒润达生方面称，希望藉由本次上市，吸引更多人才、加大资金投入，推动产品开发进度、加快生产建设和商业化进程。
天眼查App信息显示，恒润达生成立于2015年7月。目前，该公司的注册资本为1.5亿元，法定代表人为李国顺，主要股东包括李国顺、李国清、上海寓庸商务咨询有限公司、盈科资本、深创投等。
截至招股书签署日，恒润达生已建立包含10个产品的11个研发管线，涉及2种细胞类型产品体系。其中，1个在研管线DNA申请已于2023年12月获NMPA受理，1个管线处于Ⅱ期临床试验阶段，2个处于Ⅰ期临床试验阶段，1个已获CDE的临床默示许可。
恒润达生在招股书中表示，该公司进展最快的在研项目为HR001治疗r/rB-NHL适应症及HR003治疗r/r MM适应症。相比之下，该公司其他产品管线距离商业化仍需一段时间，短期内无法通过产品销售获取现金流入。
截至招股书签署日，恒润达生尚无商业化销售产品的经验，尚未组建完整的商业化团队。恒润达生方面称，现阶段公司规模较小，存在销售团队招募进度不及预期以及入职后短期内流失的风险，从而对产品的商业化推广带来一定不利影响。
在管线产品未产生销售收入前，恒润达生需要完成临床前研究、临床开发、监管审批、市场推广等经营活动。报告期各期，该公司经营活动产生的现金流量净额分别约为-1.66亿元、-2.09亿元、2.26亿元和-8431.90 万元。
报告期各期，恒润达生的研发费用分别约为1.60亿元、2.42亿元、2.56亿元和8987.72 万元，主要包括职工薪酬费用、临床试验费、折旧与摊销费用、材料费用等。不难发现，恒润达生对研发的投入可谓是尽心尽力。
由于未能实现商业化，恒润达生持续处于亏损状态。报告期各期，该公司的归母净亏损分别约为1.92亿元、2.74亿元、2.84亿元和1.16亿元，扣非后净亏损分别约为2.08亿元、2.92亿元、3.04亿元和1.23亿元。
截至报告期末，恒润达生的累计未分配亏损约为8.33亿元。
