来源|贝多财经
近日，江苏江顺精密科技集团股份有限公司（下称“江顺科技”，SZ:001400）披露招股说明书、首次公开发行股票并在主板上市发行公告等。根据公告，江顺科技将于2025年4月15日开启申购，将在深圳证券交易所主板上市。
本次上市，江顺科技的发行价为37.36元/股，发行数量为1500万股，募资总额约为5.6亿元，募资净额约为4.9亿元。据此前招股书披露，该公司拟将募资所得用于铝型材精密工模具扩产建设项目、铝挤压成套设备生产线建设项目，以及补充流动资金。
据招股书介绍，江顺科技主要从事铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备、精密机械零部件等产品的研发、设计、生产和销售，主要产品为铝型材挤压模具及配件、铝型材挤压配套设备、精密机械零部件。
天眼查App信息显示，江顺科技成立于2001年10月，位于江苏省江阴市。目前，该公司的注册资本为4500万元，法定代表人为张理罡，主要股东包括张理罡、雷以金、江阴天峰管理咨询合伙企业（有限合伙）等。
特别说明的是，江顺科技曾多次实施分红。据贝多财经了解，江顺科技曾于2021年递交上市申请，并于2022年7月获证监会发审委审核通过，但并未实现上市。直至2023年3月，该公司再度递交招股书，同年9月过会。
2024年1月，江顺科技提交注册，此后多次更新。时至2025年3月，江顺科技才取得证监会的批复，IPO注册生效。本次报考上市，江顺科技计划募资约5.60亿元，其中1.25亿元将用于补充流动资金。
而早前招股书显示，江顺科技2019年、2020年和2021年分别进行现金分红3000万元、4000万元和1000万元，合计8000万元。此后数年，该公司并未进行分红。但即便如此，江顺科技将要将募资所得中的五分之一用于补充流动资金。
与之对应的是，江顺科技在招股说明书中表示，截至 2024 年末，该公司未分配利润约为5.72亿元，该公司上市后将严格按照《公司章程（草案）》的相关要求履行对投资者的现金分红等利润分配计划。
不过，江顺科技的资产负债率较高。截至2022年、2023年和2024年末，该公司的资产负债率（合并）分别为62.54%、56.75%和52.08%，远高于可比上市公司平均值。2023年、2023年，可比公司的资产负债率均值分别为35.36%、32.44%。
江顺科技方面表示，该公司的股东权益规模相对较小，设立至今未引入外部投资机构股东，营运资金主要依靠前期的自身经营积累。目前，该公司主要利用银行借款等债务工具保证资金的正常流转，导致流动比率、速动比率相对较低，资产负债率相对较高。
另一方面，江顺科技的铝型材挤压配套设备业务在签署销售合同后，客户会预先支付一定比例的总价款作为设备预付款项。因此，该公司的合同负债金额较大，2022年、2023年和2024年分别约为1.80亿元、2.13亿元和1.58亿元。
整体而言，江顺科技的业绩保持增长态势。2022年、2023年和2024年，该公司的营收分别为8.92亿元、10.43亿元和11.36亿元净利润分别约为1.39亿元、1.46亿元和1.55亿元，扣非后净利润分别约为1.37亿元、1.42亿元和1.46亿元。
目前，江顺科技的收入主要由铝型材挤压模具配件和挤压配套设备产品贡献，二者合计占比超过80%。按地区来看，江顺科技的部分收入来自境外。报告期内，该公司的境外销售收入占比分别为15.89%、20.21%和25.43%。
值得一提的是，江顺科技的经营活动现金连续下降。2022年、2023年和2024年，该公司经营活动产生的现金流量净额分别约为1.31亿元、1.25亿元和4360.52万元，其中2024年同比骤降65%。
