雷达财经出品 文|孟帅 编|深海
在电影《哪吒之魔童闹海》以雷霆之势席卷超150亿元票房后，靠该片赚得盆满钵满的光线传媒却在5月19日投下一枚资本市场的“深水炸弹”。
据光线传媒发布的公告显示，公司控股股东光线控股及其一致行动人王牮、王洪田，计划减持股份共计不超过2923.73万股。雷达财经了解到，光线控股由光线传媒董事长王长田实控，而王牮、王洪田则是王长田的妹妹、弟弟。
在国内娱乐传媒行业，王长田堪称响当当的人物。从初入传媒行业的青涩记者，到中国娱乐新闻“教父”，再到如今叱咤风云的电影大佬，在富豪榜上身家达170亿的王长田用自己的经历书写了一段波澜壮阔的商业传奇。
此次减持公告披露前，身为《哪吒之魔童闹海》主要出品方的光线传媒刚刚交出一份亮眼的财务答卷。今年第一季度，公司营收、归母净利润同比分别飙升177.87%、374.79%，资金储备也显著充盈。手握丰厚现金流的王长田，不久前还豪掷12.2亿元在北京买楼用作办公场所。
而《哪吒之魔童闹海》给光线传媒带来的加成，不仅仅停留在业绩层面。今年2月，光线传媒市值一度突破1200亿大关。但资本市场风云变幻莫测，5月20日，光线传媒市值已回落至527.17亿元。在此期间，王长田夫妇的财富也随公司股价剧烈波动而大幅缩水。
尽管一季度捧出《哪吒之魔童闹海》这部“核弹级”作品，但光线传媒接下来仍面临着严峻的行业挑战。当前国内电影市场寒意渐浓，4月票房同比近乎“腰斩”，五一黄金档期票房也缩水超半，行业调整期的特征愈发明显。即便手握《哪吒3》这一潜在爆款IP，但在其问世前，如何维持市场热度、延续业绩辉煌，无疑是王长田不得不解决的一道难题。
光线传媒股东减持，或套现约5.38亿元
5月19日，光线传媒发布公告称，公司控股股东及其一致行动人拟自本公告披露之日起15个交易日后的三个月内以集中竞价和/或大宗交易方式减持公司股份共计不超过2923.73万股，占剔除回购专用账户股份后公司总股本的比例不超过1%。
其中，光线控股、王牮、王洪田拟分别减持公司股份数量不超过1923.73万股、400万股、600万股，占剔除回购专用账户股份后公司总股本的比例不超过0.66%、0.14%、0.21%。
截至公告发布日（5月19日）收盘，光线传媒股价报18.39元/股。据此计算，光线传媒控股股东及其一致行动人通过此次减持或可套现约5.38亿元。
尽管此次减持名单中并未直接看到光线传媒掌舵人王长田的名字，但王长田其实也可通过此次减持获得可观回报。天眼查显示，王长田直接持有光线控股95%的股份，是光线控股的实际控制人，而王牮持有该公司剩余5%的股份。
另据光线传媒此前披露的年报显示，光线控股为光线传媒的控股股东，王长田为实际控制人，杜英莲、王牮、王洪田则与其构成一致行动(含协议、亲属、同一控制)关系。其中，杜英莲系王长田妻子，王牮系王长田妹妹，王洪田系王长田弟弟。
具体来看，截至去年年末，王长田持股95%的光线控股直接持有光线传媒37.4%的股份，其妻子杜英莲直接持有光线传媒3.5%的股份。据此计算，王长田、杜英莲夫妇二人合计控制光线传媒39.03%的股份。同时，王牮直接持有光线传媒1.01%的股份，并通过光线控股间接持股光线传媒，而王洪田则直接持有光线传媒0.83%的股份。
目前，王长田在上市公司担任董事长兼总经理职务，去年其从公司获得的税前报酬总额为102.14万元。此外，王牮在光线传媒控股股东光线控股担任董事，王洪田则在光线传媒担任总裁助理一职。
对于前者减持的动作，光线传媒在公告中表示，作为公司的控股股东及其一致行动人，股东对公司未来发展前景充满信心，对公司价值高度认可。
光线传媒称，光线控股曾大额认购公司非公开发行的股份以及通过二级市场进行增持，本次减持主要是出于其降低负债率、改善财务结构的需要；王牮也曾通过二级市场进行增持，王牮及王洪田本次减持主要是出于其自身资金需求。
值得一提的是，据同花顺iFind显示，自2011年上市以来，光线传媒累计现金分红14次，累计现金分红数额达30.62亿元，分红率为41.4%。凭借手中所持有的股份，王长田家族借此可收获不菲的收益。
记者出身的王长田，如何成为传媒大亨？
在国内的娱乐传媒行业，王长田可以算得上是一名有头有脸的人物。1965年，王长田出生在辽宁省大连市的一个普通农村家庭。凭借着自身的不懈努力，王长田成功考入复旦大学新闻系。
从学校毕业后，王长田进入体制内，从事对外新闻宣传与内部资料整理工作。这份在外人眼中体面稳定的工作，却无法满足他对传媒事业的炽热追求和对更广阔天地的向往。
九十年代左右，在看到刚刚创刊不久的《中华工商时报》后，极具行动力的王长田便主动向报社领导自荐并顺利加入。在报社工作期间，王长田靠着出色的工作表现仅用三年时间便升任市场新闻部副主任，成为报社升职最快的记者之一。
在纸媒领域崭露头角后，目光敏锐的王长田将目光投向新兴的电视媒体。1995年，他离开报社加入北京电视台，负责《北京特快》节目的选题策划和稿件修改。
当时，国内电视新闻节目形式陈旧、节奏拖沓、信息密度低，王长田大胆创新，引入快节奏、高密度信息的节目模式，成功将《北京特快》打造成北京地区收视率前三的现象级节目。
1998年，王长田再度迎来人生中颇为重要的转折点。彼时，国内娱乐资讯节目市场尚处于空白状态，王长田捕捉到这一商机后果断从北京电视台抽身，转而创办了北京光线电视策划研究中心。
然而，创业之路布满荆棘，初期资金短缺，办公环境简陋，几次竞标失败更让合作伙伴失去信心、纷纷离去。再加上当时市场对新兴的娱乐资讯节目的认知度较低，王长田的创业之路举步维艰。
但王长田没有被这些困难吓倒，他始终坚信自己的判断。1999年，王长田推出中国第一档专业娱乐资讯节目《中国娱乐报道》。之后，这档节目迅速在全国打开市场，覆盖数十家电视台，被业内人士称为娱乐界的“新闻联播”。
此后，王长田带领光线传媒乘胜追击，陆续推出《中国网络报道》《中国音乐风云榜》《娱乐人物周刊》等一系列优质节目，成功在竞争激烈的娱乐传媒领域站稳脚跟。
2006年，王长田将目光投向电影行业，并选择了一条与众不同的发展道路。他聚焦中小成本电影，凭借精准的市场定位和创新的营销手段，打造出多部票房黑马。
在电影投资上，王长田独具慧眼，十分注重挖掘新人导演的潜力，大力支持类型片创新，进而在青春片、喜剧片、动画片等细分领域形成了独特的竞争优势。
其中，投资仅几千万的《泰囧》，最终以12.7亿元的票房佳绩刷新当时的国产电影票房纪录。而近些年接连创造票房佳绩的《哪吒》系列，更是让王长田和他的光线传媒赚得盆满钵满。
除了在影视内容方面斩获颇丰外，王长田还展现出非凡的战略眼光。在互联网时代的浪潮到来时，王长田主动拥抱变革，通过投资猫眼娱乐布局在线票务市场，进一步完善了自身的产业链布局。伴随着光线传媒的崛起和壮大，当初那个名不见经传的小记者，如今已然成为身家百亿的传媒大亨。
《哪吒2》带飞光线业绩，王长田豪掷12.2亿买楼
今年春节档，中国电影市场的绝对主角当属火到一塌糊涂的《哪吒之魔童闹海》。凭借《哪吒之魔童闹海》的亮眼票房表现，身为该片主要出品方的光线传媒迎来了业绩大丰收。
从最新公布的财报数据来看，光线传媒在今年第一季度交出了一份堪称惊艳的答卷。报告期内，光线传媒斩获29.75亿元的营收，与上年同期相比大幅增长177.87%。
这一营收规模近乎达到2024年全年营收15.86亿元的两倍，更是2022年全年营收7.55亿元的近四倍，如此跨越式的增长令人惊叹。
面对投资者就《哪吒之魔童闹海》票房收入对公司营收贡献几何的提问，光线传媒在互动平台上回复称，公司第一季度相关营收包含《哪吒之魔童闹海》截至3月31日150.76亿元票房对应的分账收入。
营收狂飙的同时，光线传媒的利润指标也一路高歌。今年第一季度，公司实现归母净利润20.16亿元，与上年同期的4.25亿元相比足足增加了374.79%，盈利能力得到显著提升。
得益于《哪吒之魔童闹海》频破纪录的亮眼票房成绩，光线传媒的现金流状况也得到极大改善。截至今年第一季度末，光线传媒经营活动产生的现金流量净额达到48.85亿元，相较上年同期飙升5819.54%。同时，公司的期末现金及现金等价物余额，也从2024年同期的24.87亿元上涨至本季度末的54.99亿元。
手握充裕资金，王长田大手一挥准备在北京买楼。据光线传媒3月披露的《购买资产公告》显示，公司与光曜致新、北京翰合签署《买卖协议》，本次交易为承债式买卖交易，交易所涉全部款项合计12.2亿元。
交易完成后，光线传媒将取得光曜致新和北京翰合分别持有的北京棫霖企业管理有限公司99%、1%的股权以及随附于其上的全部权利和利益，北京棫霖将成为公司持股100%的子公司。
与此同时，原本北京棫霖所持有的位于北京市朝阳区北苑路158号-1至5层101的的北京奥林NEO大楼也将易主，光线传媒将成为这处房产新的主人，并打算将其作为办公场所使用。
光线传媒称，此举对公司的战略规划、生产经营、资产优化、人才培养等方面具有长远意义。
在4月23日举行的投资者交流会上，光线传媒表示，一直以来，公司都很重视现金积累，就是为了在需要的时候可以去做大事，“但我们不会是盲目地扩张，不会乱花钱”。
据光线传媒透露，公司当前转型要拓展的业务很多，都需要花钱。其次，电影的制作规模和成本也在不断增加。此外，公司后续会陆续有股权投资的动作。公司当前充裕的资金储备，正是为了保障前述事项可以同时开展。
“后哪吒2时代”，王长田压力犹存
事实上，《哪吒之魔童闹海》的票房奇迹，不仅让光线传媒业绩实现跨越式增长，更让其在资本市场掀起波澜。
今年2月17日，随着电影《哪吒之魔童闹海》的热度和票房数据持续攀升，光线传媒的股价一路狂飙，一度触及41.68元/股的历史新高，公司市值也借此打破1200亿元大关，成为备受市场瞩目的焦点。
尽管《哪吒之魔童闹海》目前仍不断刷新国产电影的票房纪录，但相比此前的“疯狂”走势，其近期的票房表现已逐渐回归平静，而光线传媒的股价也有所回落。截至5月20日，光线传媒报收17.97元/股，最新市值回落至527.17亿元，与巅峰时期相比跌去一半以上。
光线传媒股价的剧烈波动，直接影响着王长田的财富变迁轨迹。雷达财经注意到，在胡润研究院2023年至2025年发布的《胡润全球富豪榜》中，王长田、杜英莲夫妇的财富已连续三年保持在170亿元的水准。
在光线传媒股价登顶时，若按照39.03%的持股比例测算，王长田夫妇仅凭借该公司所持股份便可拥有约477亿元的财富。而如今随着光线传媒市值缩水，王长田夫妇二人的财富也如坐上过山车般大幅滑落。
值得注意的是，当前，光线传媒正与整个电影行业一同直面严峻挑战。今年春节档的短暂繁荣过后，国内电影市场迅速陷入低迷，仿佛绚烂烟花后的沉寂。
据猫眼专业版数据显示，今年4月内地电影总票房仅为11.97亿元，较去年同期的22.39亿元近乎“腰斩”。就连历来曾被寄予厚望的五一档，今年最终仅以7.47亿元的总票房成绩收官，较上年同期的15.28亿元缩水超一半，行业寒意扑面。
在此前举行的投资者交流会上，光线传媒也坦言行业所面临的困境：“行业供给现在不是很乐观”“中国电影行业在目前情况下可能会进入调整期”“调整到位后，中国电影行业可能会呈现新的风貌，但这个转变需要一些时间”。
面对行业困境，光线传媒并未坐以待毙，而是积极谋划长远布局。据光线影业董事长王长田透露，《哪吒之魔童闹海》的导演饺子目前已经闭关潜心投入《哪吒3》的创作之中，新作在制作难度与品质标准上将全面超越前作，但观众可能需要等待5年才能一睹风采。
此外，光线传媒正雄心勃勃地构建“中国神话宇宙”，计划在未来20年内，通过50余部动画电影，逐步搭建起庞大的神话体系。
有电影从业者告诉雷达财经，为填补《哪吒3》上映前的内容空窗期，光线传媒储备了多部动画与真人电影项目，如《第十二条》《大鱼海棠2》《三体》等作品蓄势待发。但这些影片能否既叫好又卖座，将直接关系到光线传媒的业绩表现。
而除了影视内容创作外，在尝到《哪吒之魔童闹海》衍生品业务的甜头后，光线传媒正努力从“高端内容提供商”向“IP创造者和运营商”转型，谷子、游戏、卡牌、品牌店、主题乐园等均已纳入其IP运营的战略规划之内。
据光线传媒透露，今年第一季度，IP运营业务已为公司贡献数亿的收入，公司对该业务的基本目标是在初期每年贡献上亿或数亿的利润。随着IP数量的持续增加和运营业务的全面开展，光线传媒相信这个数字会不断增长。
凭借《哪吒之魔童闹海》赚得盆满钵满的王长田，正站在公司战略转型的关键节点。光线传媒这艘由他掌舵的娱乐商业巨轮，将驶向何方？雷达财经将持续关注。
