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百果园2023年业绩增长乏力:零售总额下滑,加盟生意难做?

2024/4/1 16:11:00 0人评论 750 次

但值得注意的是,百果园的利润水平并不可观,2019年至2022年的利润率仅为2.8%、0.5%、2.2%和2.7%。即便是在净利润呈双位数增长的2023年,该公司的利润率也仅上涨0.3个百分点至3.0%。

来源:贝多财经

近日,百果园集团(HK:02411,下称“百果园”)公布了截至12月31日的2023年年报。财报显示,百果园2023年的营业收入仅增长不到1%,净利润虽实现了双位数增长,利润率却仍然低迷,这份答卷总体而言并不算亮眼。

值得一提的是,在2024年的“黄金十年战略发布会”上,百果园创始人、董事长余惠勇喊出了“千亿营收”的口号,称该公司将调整组织架构,聚力发展零售、企业端和品类事业,并把品牌战略升级为“高品质水果专家与领导者”。

但内有利润空间桎梏,外有加盟监管隐忧,要想真正实现业绩与口碑的“双丰收”,现阶段的百果园还有很长的路要走。

一、零售业务式微,营收增长停滞

随着我国经济体量的增大,居民收入水平逐级跃升,饮食消费升级催生了消费者对水果需求的日益增长。中研普华产业研究院曾预计,水果零售行业的市场规模将于2023年增至1.43万亿元,发展前景广阔。

在利好的大环境下,百果园2023年的营业收入却仅较2022年同期微增0.7%,达到113.91亿元,增速较2021年的16.2%和2022年的9.9%明显放缓。拉长时间来看,该公司的收入还曾在2020年出现负增长,营收表现不算稳定。

长期以来,百果园依托加盟模式,拓宽自身的分销网络和商业版图。2023年,该公司线下门店净增加443家,其中加盟门店增加450家,自营门店减少7家。截至2023年末的门店数量为6093家,其中加盟门店多达6081家,占比99.8%。

然而,门店数量的增加并不一定能够拉动收入的增长。作为业绩贡献的主力军,百果园的加盟门店收入由2022年的88.51亿元下降4.0%至2023年的85亿元;加盟门店平均年收入也由200万元降至180万元,降幅为9.8%。

百果园在财报中称,加盟门店收入的下降是由于中国经济社会全面恢复常态化,居民假期出游增多,导致以社区为基础的小店的进店客流减少。此前,该项收入就已呈走低态势,由2022年上半年的84.69万元降至2023年同期的79.60万元。

与此同时,百果园自营门店收入亦由2022年的6106.2万元降至4783.3万元,降幅为21.7%。在两大线下零售模式的业绩表现均出现缩水的情况下,该公司2023年的零售总额为141.71亿元,较2022年的145.81亿元亦明显下滑。

笔者通过梳理财报得知,零售业务“马失前蹄”的百果园之所以能够实现0.7%的总收入增长,主要依靠海外直销业务的拉动。具体而言,该项业务2023年的收入为2.50亿元,较2022年同期的1.54亿元增长62.0%。

二、成本居高不下,利润空间受限

盈利能力方面,百果园于2023年实现净利润3.40亿元,较2022年同期的3.06亿元增长11.1%。在非香港财务报告准则下,该公司的经调整净利润为3.42亿元,较2022年同期的3.38亿元增长1.1%,整体呈增长态势。

但值得注意的是,百果园的利润水平并不可观,2019年至2022年的利润率仅为2.8%、0.5%、2.2%和2.7%。即便是在净利润呈双位数增长的2023年,该公司的利润率也仅上涨0.3个百分点至3.0%。

百果园利润空间有限,并非受到让利消费者、薄利多销等策略的影响。与之相反的是,该公司的门店水果售价一直是消费者争论的对象。在“为何百果园不受欢迎”话题讨论下,用户给出的答案多与“价格太贵”有关。

水果售价如此之高,百果园为什么还是没能挣到钱?或许能从其产业模式中寻找答案。据介绍,百果园的全产业链生态圈精简了批发商这一中间层,自建加工配送中心,将水果直接配送到店,全链条总损耗控制在5%左右。

理论上来说,只要百果园的门店数量足够多,自有加工配送中心的成本也会被摊薄。但百果园的门店扩张之路并不算顺利,自2020年起每年的门店增长量仅以百为计,而此前该公司几乎以每年1000家新店的速度进行扩张。

另有数据显示,在百果园于北京地区开放的加盟授权中,由于加盟商需要自行承担承担一线城市的房租水电成本,以及水果在售卖及运输过程中的损耗,有30%的门店处于亏本状态。而在武汉,这一数值更是高达50%以上。

不仅如此,百果园自身的成本也居高不下。2019年至2022年,该公司的销售成本分别占总营收的90.2%、90.9%、88.8%和88.4%。而在2023年,该公司的销售成本为10.08亿元,占总营收的比例依旧维持在88%左右。

三、加码扩张不停,违规问题不止

为了摊薄自营加工配送中心的维护成本,继续提高市场渗透率,如今的百果园仍未放弃线下门店的铺设。据百果园常务副总经理、执行董事焦岳透露,该公司的下沉渠道策略已初步完成部署,接下来会继续在高线城市加密。

此外,百果园正在发力To B事业群,目前已完成了对TO B采购平台深圳般果的进一步收购,二者将共享资源,共同推进水果零售供应链的优化与升级,实现从水果代采交易平台,向“代采交易+行业资讯”交互平台的转化。

2023年,百果园To B直销收入增长率达到42.5%,其中海外市场直销水果同比增长约62%。未来,百果园将初步建成全球B端销售网络,力争成为中国水果出口头部企业。据悉,该公司已成立了海外事业委员会,首先聚焦东南亚市场。

但在盈利问题难解的大前提下,一味追求扩张速度或将为百果园带来更为棘手的口碑隐忧。迫于长期盈利压力与压缩成本诉求,不少百果园加盟门店开始触碰监管红线,加盟店的统一监管也成为了影响其长期发展的痛点和难点。

百果园曾在财报中表示,该公司已就水果产品建立全面的、以口感为导向的四级水果品质分类制度,将水果分为四大类别进行评级,以不同价格迎合不同消费者。其中,定价最高的招牌及A级水果销售额约占其销售总额的66.5%。

然而在今年“3·15”期间,有媒体曝光百果园一线下门店存在允许店员无证上岗、过期变质水果切盘售卖、隔夜水果充当鲜果售卖等违规问题。店员随意定义车厘子等级一事,也拷问着百果园水果品质分类制度的信服力。

2023年度业绩发布会上,百果园董事长余惠勇就此事做出回应。他表示,该公司早在2007年便遭遇过类似的舆情挑战,在面对公众舆论方面已有丰富经验。作为生鲜零售行业的领军者,百果园将全面进行深入的调查。

焦岳补充称,百果园在该事件中总结了六七个主要问题,将在第二季度快速完成变革,包括推出整个水果行业第一个“明厨亮灶”的计划等,在食品安全上给外界一个崭新的百果园形象。


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