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首例!千亿级上市房企主动申请重整

2024/2/24 16:00:06 0人评论 78956 次

自被债权人申请重整以来,金科在这条路上不断前行,这份主动向法院申请的操作,在众多“躺平”房企中,显得十分另类。

文/乐居财经 张林霞

2024年开年,各地出险房企项目进入白名单的消息层出不穷,金科股份也在月初公布数据称,全国有53个项目入围“白名单”,包括重庆、河南、山东、广西、湖北、辽宁等地均有落地。

金科表示,大批量项目成功入围白名单,意味着政府对项目基本情况及金科在保交付工作上的认可。后续随着新的融资到账,项目开发运营的资金压力将得到进一步缓解,有助于进一步保障“保交楼”工作的顺利推进。

然而,项目资金缓解并不代表企业度过难关,对于非头部的民营房企而言,并没有引入增量资金。

2月21日晚间,金科股份正式向重庆市第五中级人民法院递交了重整申请相关资料。这也是自去年五月,继逃废债风波后的第二次申请重整。

但与之前不同的是,此次申请人为金科自身。

被债权人提出清盘呈请或破产申请,已是近两年不少房企都有的经历,但主动提出重整申请的上市房企,金科股份算是头一例。

自被债权人申请重整以来,金科在这条路上不断前行,这份主动向法院申请的操作,在众多“躺平”房企中,显得十分另类。

金科认为,本次主动申请重整标志公司朝着良性循环的方向迈出了重要的一步。公司重整申请材料被法院接收后,公司将合法合规稳步扎实推进重整工作,系统化解决公司债务风险,推进公司加快实现良性循环。

金科成立于1998年,稳坐重庆第一开发商席位,位列龙湖之前,连续多年成为重庆企业排名第一的代表性民企,事业已遍布全国23个省、直辖市、自治区,规模快速增长。

2022年12月30日,金科一只美元债存续规模3.25亿美元,票息6.85%的美元债构成违约,金科正式爆雷。

自进入2023年后,金科连境内债务也开始违约。

2023年5月,金科首次被债权人申请重整。当时,重庆端恒建筑认为金科虽不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力。但作为上市公司,仍有一定的重整价值,故向重庆五中院申请对其重整。

金科明确指出重整是市场化、法治化化解风险的有效方式,目前市场已有大量上市公司重整成功案例,均取得了良好的经济和社会效果。

因此,金科随后便紧锣密鼓的准备重整及预重整事宜,不仅启动了全面的自查工作,甚至在不到一个月的时间内拉来了四大AMC之一的中国长城资管,参与预重整工作。

2023年6月,金科与长城资管的全资子公司长城国富签订战略投资框架协议,长城国富有意向独立或与其他合作方组成投资联合体作为重整投资人参与金科股份的预重整程序。在此后金科披露的重整公告中,长城国富的身影便高频出现。

2023年下半年,金科平均每月都有新的重整消息及动态披露。直到10月末,金科与长城国富组成的专项小组,正式开始准备重整与预重整的申请文件,重整动作进入短暂的静默期。

今年2月21日,金科完成向重庆五中院递交重整申请的相关资料。随着法院立案受理,才算正式走上重整之路的第一步。

2023年以来,已有泛海控股、隆基泰和、中天金融等房企均在积极推动破产重整。但是,泛海控股只是进入预重整阶段,后续被终结,华夏幸福也停留在庭外债务重整阶段。因此,金科这次直接跳过预重整直接进入重整阶段,对于企业本身来说算得上是重大利好。

重整成功之下,金科可以在继续保证经营的同时,承诺在一定期限内清偿全部或部分债务。这能帮助其理清复杂的股权、债权关系,更快引入战投。

一位不良资产管理的从业人士表示,这很明显是金科的自救行为,在债务违约、甚至是资不抵债的情况下选择破产重整,能给企业更多的时间和空间,先自行处置债务问题,不至于一下进入清算的环节。

金科的股价在春节之前曾一度跌至1.14元,距面值退市警告仅一步之隔,但在开工后的几日,随着政策和降息的利好,已呈现逐步回升态势。

乐观地说,金科至少目前保住了上市公司主体,还存在转股重整的可能性,对于那些已经退市的主体,可能只有破产清算一条路了。

截至2月22日收盘,金科股份报1.62元/股,涨幅1.89%,全天成交量366.9万手,最新总市值86.5亿元。


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